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[영국] Appian, ACG에 브라질 기업 Atlantic Nickel 및 MVV 매각

전체 매각 금액은 10억6천500만 달러에 달해

광업 및 광업 관련 기업에 투자하는 장기 가치 중심 사모펀드 투자 자문사인 Appian Capital Advisory LLP(이하 "Appian" 또는 "회사")가 브라질의 배터리 금속 중심 포트폴리오 기업인 Atlantic Nickel과 Mineracao Vale Verde(이하 "MVV")(이하 "자산"으로 총칭)를 미화 10억 달러에 ACG Acquisition Company Limited(ACG)에 매각하는 한편, MVV의 금 로열티를 미화 6천500만 달러에 ACG에 매각하기로 합의했다고 발표했다(이하 "거래").

Appian 펀드는 2018년 브라질 바이아주("산타 리타")에 위치한 세계 최대 규모의 노천 황화 니켈 광산 중 하나인 산타 리타의 소유주이자 당시 파산 위기에 처해 있던 Atlantic Nickel(구 미라벨라 니켈)을 인수했다. Appian 펀드는 같은 해 브라질 알라고아스에 위치한 Serrote 그린필드 노천 구리-금 자산("Serrote")의 소유주인 MVV도 인수한 바 있다. 이후, Appian은 Atlantic Nickel의 재가동과 MVV의 시운전에 성공했다. Appian은 자산의 위험도를 저감하고 개선하기 위한 부단한 노력 끝에, 자체 운영 모델의 강점은 물론 기술 차익거래를 통해 가치를 창출할 수 있는 광산 프로젝트의 식별, 인수, 최적화에서의 자사의 능력을 훌륭하게 입증했다. 이들 광산은 모두 수명이 길고 비용이 저렴할뿐더러, 전 세계 니켈/구리 생산업체 중에서도 탄소 배출량 1등급으로 꼽힌다.

이번 거래는 ACG, Appian 및 각 투자자에게 매력적인 가치 제안이 될 것으로 보인다. 거래가 완료되면, ACG는 ACG Electric Metals로 상호를 변경하고, 서방의 주요 OEM 납품에 중점을 둔 핵심 금속 자산의 추가 성장과 통합을 목적으로 하는 플랫폼으로서 전기 금속 투자에 전념하는 유일한 런던 상장 니켈 황화물 생산업체로 거듭나게 된다.

Appian의 설립자 겸 CEO Michael W. Scherb는 "Appian은 10년 전부터 탈탄소화 상품에 투자를 시작했다"며 "그 과정에서 우리는 거대한 에너지 전환의 시기를 앞두고 있음에도 사회구조적으로 공급이 부족하다는 사실을 깨달았다"고 말했다. 그는 "배터리 금속 분야에서 성사된 이번 혁신적 거래야말로 Appian의 열 번째, 열한 번째, 열두 번째 엑시트가 될 것"이면서 "우리의 운영 모델의 우수성과 채굴 자산의 식별, 인수, 최적화에서의 강점을 그대로 반영한 거래"라고 설명했다. 이어 "ACG는 Atlantic Nickel과 MVV의 인수인으로서 더할 나위 없이 바람직한 상대"라며, "이는 이미 시장을 선도하는 이들 회사를 한층 더 성장시킬 수 있는 위치에 있기 때문"이라고 덧붙였다.

또한, Michael W. Scherb CEO는 "특히 Glencore, 폭스바겐, Stellantis와 ACG의 파트너십은 전기차 원자재 수요의 증가와 서구 자동차 OEM, 업계, 그 밖의 이해관계자를 망라하는 견고하고 투명하며 추적이 용이한 공급망에 대한 수요를 보여주는 것인 만큼, 우리의 기대도 크다"고 강조했다.

ACG의 CEO Artem Volynets는 "이번 거래를 성사하게 된 것을 매우 자랑스럽게 생각한다"면서 "Glencore, Stellantis, La Mancha, PowerCo, Royal Gold, 그 밖에도 선순위 채권자인 Citigroup, ING, Societe Generale과 맺은 전략적 파트너십에 힘입은 바가 크다"고 밝혔다. 이어 "이번 인수로 ACG Electric Metals는 동급 최고의 ESG와 CO2 배출의 최소화로 서구의 전기차 가치 사슬에 핵심 금속을 공급하는 최고의 공급업체로 자리매김할 기회를 얻었다"고 말했다.

또한, Artem Volynets CEO는 "ACG Electric Metals은 배터리 금속에 대한 수요의 가파른 증가, 공급망의 양극화, 광산에서 최종 고객에 이르기까지 총 탄소 발자국을 줄여야 하는 필요성 등 주요 글로벌 트렌드가 제시하는 기회를 적극적으로 활용하는 회사가 되고자 한다"고 설명했다.

이어 그는 "이번에 당사가 인수한 고품질 광산은 서구의 전기차 제조업체가 선호하는 친환경 금속 공급업체가 되고자 하는 ACG의 궁극적 목표의 토대가 될 것"이라면서 "이로써 계속된 성장과 장기적인 주주 가치 창출을 위한 견고한 플랫폼을 구축하게 됐다"고 덧붙였다.

거래 세부 사항

거래 조건에 따라, ACG는 현금 10억 달러로 Atlantic Nickel과 MVV의 전체 지분을 인수하기로 합의했으며, 이 외에도 ACG는 MVV가 생산하는 금의 매입권 독점을 위해 6천500만 달러를 현금으로 지불할 예정이다.

이번 거래는 금융 및 전략적 당사자들의 출자 약정에 힘입은 것으로, 전기차 전환을 지원하는 주요 원자재 거래업체 및 자동차 제조업체와의 파트너십을 포함한다.

- Glencore는 앵커 투자자로서 1억 달러를 투자하고, ACG의 오프테이커(장기구매자) 자격을 확보했다. 그 결과, ACG는 Glencore의 서유럽 및 북미 정유 공장에 황화 니켈 농축물을 공급하게 됐다.

- 폭스바겐의 전액 출자 자회사인 PowerCo는 산타 리타의 Atlantic Nickel 광산에서 생산하는 정광의 일부에 함유된 니켈 톤수에 상응하는 니켈 단위 구매를 위해 ACG에 1억 달러를 선불로 지급하기로 약정했다. 이는 법적 구속력이 있는 약정이다.

- 2021년 피아트 크라이슬러(Fiat Chrysler)와 PSA 그룹의 합병으로 탄생한 자동차 대기업 Stellantis가 ACG에 1억 달러의 앵커 지분 투자를 약정했다.

- PowerCo와 Stellantis 모두 산타 리타에서 생산한 정광에서 정제된 니켈 구매 계약을 체결하고 장기적 파트너십을 맺을 예정이다.

이들 파트너십은 투자주기의 현시점에서 자산의 품질과 서구 자동차 제조업체의 매력적인 특성을 반영하고 있으며, 중요 금속 공급에서 투명성과 안전성을 확보해 장래의 글로벌 수요 충족에 크게 기여할 것으로 기대된다.

업계 유수의 광산 투자 펀드인 La Mancha Resource Fund("La Mancha") 역시 ACG에 1억 달러 규모의 앵커 지분 투자를 약정했다.

본 거래의 나머지 자금은 로열 골드(Royal Gold)로부터의 로열티 파이낸싱, Citigroup, ING, Societe Generale이 인수한 선순위 은행 채권, 리볼빙 신용 퍼실리티 제공에 동의한 은행 채권, ACG가 계획한 3억 달러 규모의 증자를 통해 조달할 예정이다. 이로써 더 많은 기관 투자자에게 ACG의 미래 가치 창출에 참여할 기회가 주어지게 된다. 아울러 Appian 펀드는 최대 미화 5천만 달러에 달하는 주식 자금 조달을 지원하기로 했다.

Appian 펀드는 산타 리타 광산에 대한 순 제련 로열티("NSR") 2.75%는 그대로 보유하며, 생산량에 대한 NSR 2.5%는 La Mancha에 귀속된다.

해당 자산의 운영팀은 거래를 완료함과 동시에 ACG에 합류할 예정이다. 현 경영진인 Paulo Castellari-Porchia와 Milson Mundim은 수년간 자산을 관리하며 탁월한 운영 실적과 ESG 성과, 뛰어난 안전성을 담보한 바 있다. 이에 따라 Atlantic Nickel과 MVV의 감독을 계속해서 맡게 될 예정이다.

이번 거래의 일환으로, ACG는 산타 리타에서 '사회적 책임을 다하는 채굴'을 위한 IRMA 표준을 이행하고 2025년과 2030년에 IRMA 평가를 받기로 합의함으로써, 채굴 현장의 지속 가능성 관행을 정착하고자 하는 의지를 적극적으로 표출했다.

거래는 올 7월경에 종결될 것으로 예상되며, 관례적인 주주 동의 및 조건 선례의 적용을 받는다. Appian의 재무 자문은 Citigroup과 Standard Chartered가 맡고 있으며, 법률 자문은 Norton Rose Fulbright와 Cescon, Barrieu, Flesch 및 Barreto가 담당한다.

Atlantic Nickel 인수 및 최적화

Appian 펀드는 2018년 파산 절차를 밟고 있던 Atlantic Nickel을 인수해 차별화된 운영 방식으로 광산을 제1사분위수 원가 수준으로 재가동함으로써, 10억 달러 이상의 매몰 자본을 활용할 기회를 얻었다.

이후, 회사는 산타 리타 개선을 위한 부단한 노력 끝에 광산 계획을 재정의하고 2020년 1월 재가동에 성공하기에 이른다. 그 결과 Appian은 글로벌 니켈 원가 곡선의 제1사분위수에 해당하는 매력적인 수준까지 평균 C1 현금 원가(노천 니켈은 약 US$3.16/lb Ni, 지하 니켈은 약 US$2.02/lb Ni)를 낮춰 자산의 위험도를 완화할 수 있었다. Appian은 2018년부터 노천 및 지하자원 구역을 대상으로 하는 체계적인 채굴 및 확장 시추를 통해 산타 리타의 가채매장량을 대폭 증가시켜 가행년수를 27년에서 35년까지 연장시켰다.

Atlantic Nickel은 최근 니켈 15.9kt(2021년 14.5kt), 구리 5.0kt(2021년 4.7kt), 코발트 291t(2021년 266t)을 포함한 니켈 정광 117kdmt(2021년 107kdmt)을 생산하면서 2022년 한 해 동안 놀라운 실적을 기록했다. 그 결과, 매출 4억 6천만 달러(2021년 2억 8천900만 달러)와 EBITDA 2억 1천만 달러(2021년 1억 2천700만 달러)를 기록했다.

산타 리타는 2022년에 작업손실재해율 0.18(2021년 0.20 대비)을 기록하면서 업계 최고 수준의 ESG를 달성하는 한편, 안전성 또한 확보했다. Appian은 재가동 이후 Atlantic Nickel의 직원 수를 40명에서 최대 3천 명까지 늘리면서, 현지 일자리 창출과 복리후생에 크게 기여했다.

MVV 인수 및 최적화

Appian은 Serrote를 자사의 기술 차익거래 전략의 혜택을 받을 수 있는 유의한 귀금속 부산물 크레딧을 보유하고 건설 준비까지 마친 희귀한 독립형 구리 프로젝트라고 판단하고, 2018년 Aura Minerals로부터 MVV를 인수했다. Appian은 Serrote의 광산 계획을 최적화하고 최종 타당성 조사를 갱신하는 한편, 예산 범위 내에서 예정보다 이른 2021년 5월에 자산 생산을 개시했다.

Appian은 지난 2022년 연간 생산량을 정광 84.5kdmt, 구리 19.8kt, 금 9~10koz까지 성공적으로 증진했다고 발표했다. 그 결과 매출 1억5천500만 달러, EBITDA 6천만 달러를 달성했으며, 평균 실현 상품 가격은 US$3.71/lb CuEq이다. MVV의 평균 C1 현금 원가는 US$1.37/lb Cu이다.

MVV는 2022년 한 해 동안(누적 근무 시간 190만 시간) 인명 손실 0건을 기록하면서 동급 최고 수준의 ESG를 달성하는 한편, 안전성 또한 확보했다. 그 밖의 이니셔티브로는 지역 학교 지원, 여성 기업가를 위한 사회 프로젝트, 환경 교육 등이 꼽힌다.

MVV의 탐사 프로그램은 장기적으로 Serrote 광산 계획에 포함할 수 있는 광맥을 추가로 식별해 상당한 지역 내 잠재력 지속해 입증하고 있다.

전망 및 전략적 초점

Appian은 자사 운영 모델을 지속해 개선하고 구리와 니켈 등 배터리, 전기 자동차, 재생 전력 시스템에 활용되는 에너지 전환 원자재에 집중할 뿐만 아니라, 귀금속 및 기타 원자재에도 적극적으로 투자해 균형을 맞춰갈 계획이다.

Appian Capital Advisory LLP 소개

Appian Capital Advisory LLP는 광산 및 광산 관련 기업에만 투자하는 장기 가치 중심의 사모펀드 투자 자문업체다.

Appian은 금속과 광산 산업 굴지의 투자 자문업체로, 남미, 북미, 호주 및 아프리카에 걸쳐 전 세계적인 경험을 구축했고, 개발 목표를 달성하고자 기업을 지원해 성공적인 실적을 올린 바 있다. Appian의 글로벌 운영 포트폴리오는 6천300명에 달하는 직원을 감독한다.

Appian은 65명의 숙련된 전문가로 구성된 글로벌 팀을 운영하고 있으며, 런던, 뉴욕, 토론토, 밴쿠버, 리마, 벨로 리존테, 몬트리올, 두바이 및 퍼스에서 사무소를 운영하고 있다.

Appian에 관한 추가 정보는 회사 웹사이트 www.appiancapitaladvisory.com을 방문하거나 링크트인 및 인스타그램을 통해 확인할 수 있다.

ACG 소개

ACG는 귀금속 산업의 통합을 목표로 하는 기업이다. ACG는 일련의 롤업 인수를 통해 동급 최고의 ESG 수준과 저탄소 배출량을 달성하고, 서방 OEM 공급망의 핵심 금속을 책임지는 최고의 공급업체가 되는 것을 목표로 한다. 2022년 10월 12일, ACG는 기업 공개를 통해 약 1억 2천500만 달러의 자금을 성공적으로 조달하고 런던 증권거래소에 상장했다(심볼: ACG 및 ACGW).

더 자세한 내용은 웹사이트 www.acgcorp.co에서 확인할 수 있다.

[출처 = PR newswire(https://kr.prnasia.com/story/95263-9.shtml) / 2023년 6월 13일]