[프랑스] 슐룸베르거, 2019년 연간 실적 및 4분기 재무 실적 발표

슐룸베르거 리미티드(Schlumberger Limited)(뉴욕증권거래소: SLB)가 2019년 연간 실적 및 2019년 4분기 실적을 17일 발표했다.

슐룸베르거의 회장 겸 CEO인 올리비에 르 푸치(Olivier Le Peuch)는 “2019년 연간 매출은 329억달러로 2018년도와 크게 다르지 않다. 전반적인 실적은 나쁘지 않았으며 특히 해외시장 부문에서 상당히 좋은 실적을 보였다. 이에 더해 우리는 27억달러에 달하는 잉여현금흐름을 올렸으며 이는 오늘날과 같은 시장 상황에서 상당한 호실적이다. 그러나 연간 세전 영업마진은 12%로 전년도에 비해 약간 떨어졌다.”

“캐머론을 제외한 해외부문 매출은 8% 성장했고 높은 한 자릿수 성장을 예측했던 것과 거의 맞아떨어졌다. 우리 회사의 해외 지오마켓들은 대부분이 유리한 시장 상황 하에서 혜택을 입었고 이들 가운데 절반 정도는 탐사 및 해상 활동, 업계의 디지털 전환 노력 등에 힘입어 전년도 대비 두 자릿수의 성장을 거뒀다. 2019년 상반기와 대비해서 해외의 세전 영업마진은 하반기에 100bp가 늘어서 마진 확대를 위한 우리 회사의 전략적 목표에 한 걸음 더 다가갈 수 있었다.”

“그러나 이러한 긍정적인 측면과는 달리 북미주 부문의 매출은 2년간에 걸친 높은 성장 끝에 지난해에 급락했고 그 이유는 육상 부문의 부진으로 원스팀(OneStimSM) 압력 펌프 비즈니스도 악영향을 입었기 때문이다. 이는 2019년 초에 주요 고객들이 예산 한도에 도달했고 그 후에도 자본투자에 매우 보수적이었기 때문인 것으로 분석된다”고 말했다.

“사업 부문들 가운데 시추와 저류층 특성화 부문의 매출은 해외시장에의 노출로부터 혜택을 입었으나 생산 및 캐머론 부문은 북미주 육상 부문의 실적 저조로 인해 전년도 대비 축소됐다.”

“작년 한 해 동안에 우리는 시장 조건으로 인해 발생한 자재 관련 세전 지출, 특히 북미주 지역의 지출에 대해 일회성 상각 처리를 했다. 이들 지출 건은 대부분이 비현금성 지출이고 주로 영업권, 무형자산, 고정자산 등과 관련되는 것으로서 우리 회사가 올해 하반기와 그 이후에 걸쳐 높은 현금흐름을 창출하는 능력에는 아무런 영향을 끼치지 않을 것으로 본다.”

“우리는 2019년을 통틀어 국제적 프랜차이즈를 강화하는 데 노력을 기울였으며 4년에 걸친 연속 매출 감소 끝에 해외시장의 회복으로 상황 호전을 볼 수 있었다. 우리는 계속 시장환경이 어려운 상태에서 북미주 육상부문에서 ‘시장 조건에 맞는 규모 조정(scale-to-fit)’ 전략을 실행하여 이익마진 유지를 위해 구조적 비용을 줄이고 기술 액세스 비즈니스 모델 도입을 가속화했으며 자산 규모가 작은 사업으로의 전환을 진행했다.”

“2019년은 우리 슐룸베르거에 있어 중요한 전기를 마련해줬다. 우리가 미래로 나아감에 따라 우리의 비전은 계속 더 분명해지고 운영상으로나 재무 측면에서 지속 가능한 높은 실적을 올릴 수 있을 것으로 기대한다. 간단하게 말해서 우리는 고객사들과 업계를 위해 실적을 높게 올려주는 파트너로서의 역할을 담당하길 원한다는 것이다. 우리의 전략은 마진 확대와 자본투자 대비 수익률 증대, 잉여현금흐름의 성장을 가속화하기 위해 회사를 유리한 위치에 자리 잡도록 했다고 본다.”

“4분기 매출 82억달러는 전 분기 대비 4% 낮아진 것이다. 해외 매출 57억달러는 전 분기 대비 2% 증가한 것이고 전년 동기 대비 8% 떨어진 것이다. 그러나 북미주 매출 25억달러는 전 분기 대비 14%가 떨어진 것으로 이는 고객사 예산 고갈과 현금흐름 부족에 기인한 것이다”

“전 분기 대비 해외시장 성장은 주로 중동 및 아시아 지역 성장에 힘입은 것으로 이 지역에서 매출은 쿠웨이트, 이라크, 오만 등지에서의 연말 제품 매출 증대, 사우디아라비아에서의 일괄턴키(LSTK) 추가 유정 설치, 카타르에서의 유정 서비스(Well Services) 활동 증대 등으로 인해 5%가 증가했다. 중남미에서의 매출은 멕시코 캄페체만에서의 웨스턴게코(WesternGeco®) 다중고객 지진 관련 라이선스 매출의 증가로 1%가 높아졌고 유럽/CIS/아프리카 지역에서의 매출은 북반부에서의 동계 활동 감소에도 불구하고 연말 제품 판매와 소프트웨어 통합 솔루션(SIS) 디지털 소프트웨어 매출 호조로 이를 상쇄하여 2% 감소로 그쳤다.”

“생산 부문 매출은 전 분기 대비 9%가 하락했고 이는 회사가 수요 저하에 대비해서 시추 선단을 항만시설에 정박함으로써 수압파쇄 능력을 조정함에 따라 발생한 원스팀 매출의 전 분기 대비 매출 33% 감소에 기인했다. 이는 북미주 육상부문에서 시행하고 있는 ‘시장 조건에 맞는 규모 조정’ 전략의 일환으로 이루어지는 것으로 우리 회사의 비즈니스 포트폴리오를 보다 높은 수익률에 맞춰 합리화하는 전략이다. 시추와 저류층 특성화 부문의 매출은 전 분기 대비 각각 1% 하락했으며 이는 북해 및 러시아에서의 하기 활동이 종료됐기 때문이다. 그러나 이러한 하락 유발 효과는 중동 및 아시아 지역에서의 시추 활동 활성화와 전 지오마켓에 걸친 SIS 디지털 소프트웨어 부문 매출의 증가에 힘입어 부분적으로 상쇄되었다. 캐머론의 매출은 원서브시(OneSubsea®), 지표 시스템, 시추시스템 등 부문의 매출이 해외시장에서 늘어난 덕택으로 전 분기 대비 2%가 증가했다.”

“우리가 2019년을 마감한 이 시점에서 운영상으로나 재무적으로 높은 실적을 올린 데 대해 매우 기쁘고 해외에서의 활동이 계속 높은 성장세를 보이는 데 대해 만족한다. 그러나 북미주 육상에서의 상황이 갈수록 더 어려워지는 데 대해 우려가 된다. 청구금액 및 대변기입액을 제외한 4분기 EPS 0.39달러는 전 분기 대비 낮은 수치이지만 전년 동기 대비로는 8%가 높은 것이다. 세전 영업마진은 계절적 요인으로 인해 전 분기 대비 떨어졌지만 전년 동기 대비로는 더 나아진 것이다. 이번 분기에는 2014년 이래 처음으로 4분기 중 해외시장 마진에서의 전 분기 대비 성장을 거뒀다. 이에 우리는 어려운 시기를 극복했다고 판단하며 특히 우리 회사의 비용 절감 노력과 실행능력에 초점을 맞추는 노력에 따라 지난 3분기에 걸쳐 전 분기 대비 해외시장 마진이 계속 성장했음을 감안하면 확실하게 난국을 넘어섰다고 확신한다. 그런 한편 북미주 육상부문에서 우리는 시장 조건에 맞는 규모 조정 전략의 실행을 통해 생산능력을 줄이고 사업 부문 재조정을 함으로써 활동 부진에 따른 마진의 하락을 최소화할 수 있었다.”

“이에 더해 우리는 2019년을 마무리하는 시점에서 회사의 자본 스튜어드십 프로그램 가동을 통해 운영으로부터 상당한 정도의 현금흐름을 창출했다. 우리는 또한 4분기 중에 두 건의 중요한 업적을 거둘 수 있었다. 즉 센시아(Sensia)와 합작사업을 구축하고 시추 공구(Drilling Tools) 사업 부문을 매각했다는 것이다. 이 두 건의 거래로부터 얻어진 수입은 같은 분기 중의 순부채 감소에 상당한 정도 기여할 수 있을 것으로 본다.”

“거시적인 관점에서 보면 우리는 미·중 무역협정이 맺어져서 글로벌 무역체제가 안정되고 불확실성이 낮아짐에 따라 2020년 석유수요 성장 분위기가 호전되고 있는 시기를 맞이하고 있다. 북미주 생산 성장 예상치가 40~80만 bpd로 하락한다는 것은 해외투자가 필요하다는 논리를 뒷받침하고 있다. 최근에 급증하는 지정학적 리스크는 향후 유가의 바닥 가격이라고 간주해야 한다. 단기적인 관점에서 우리는 2019년 12월에 합의를 본 OPEC+에서의 감산 결정이 투자와 활동을 제한할 것으로 기대하며 특히 2020년 상반기 중에 중동과 러시아에서 그런 경향이 강하게 나타날 것으로 보인다. 2020년이 진행됨에 따라 북미주 생산 성장의 둔화가 시장 공급량 부족을 초래할 가능성이 있고 해외 사업자들이 하반기 및 그 이후에 걸쳐 투자를 늘릴 인센티브를 갖게 될 것이다.”

“이러한 추정에 근거하여 우리는 2020년도 해외시장에서의 E&P 설비투자 성장률이 5~10% 정도에 달할 것으로 예상한다. 우리는 이에 따라 해외 포트폴리오 매출이 그와 같은 수준 또는 그보다 약간 높은 수준으로 성장할 것으로 기대한다(센시아와 시추 공구 부문 거래에 따른 효과는 제외). 이 두 거래 건에서의 매출은 2019년 회사의 글로벌 매출에서 약 2%를 차지한다. 해외 매출 성장은 2020년 하반기로 접어들면서 해상 활동이 활발해짐에 따라 그 비중이 더 높아질 것으로 예상되며 초기 심해성장 사이클과의 활동 믹스를 개선시켜주고 2020년 하반기와 2021년에 걸쳐 탐사 활동도 더 활발해질 것으로 기대된다.”

“북미주에서 우리는 계속해서 시장 조건에 맞춰 규모를 축소 조정하는 전략을 실행할 것이며 이는 실적 부진 부문을 다른 용도로 활용하거나 폐쇄하는 방식으로 이루어질 것이고 많은 자산을 요하지 않는 사업에 초점을 맞추고 기술 액세스 비즈니스 모델을 확대하는 방식으로 이를 보완할 것이다. 우리 회사가 이미 발표한 전략을 이행하는 과정에서 우리는 사업 포트폴리오를 고부가가치 형으로 재편하는 노력이 마진 개선을 가져오고 북미주 육상부문에서의 수익률 향상에도 기여할 수 있을 것이라고 조심스럽게 낙관을 하고 있다. 이는 또한 아쉽지만 상당한 정도의 시설 폐쇄 및 감원을 수반할 것으로 보인다.”

“2019년 하반기 높은 잉여현금흐름 실적을 거둔 뒤에 우리는 2020년 전체에 걸쳐 현금흐름 창출 능력을 높일 수 있을 것이라고 확신한다. 마진 확대와 자본 스튜어드십, 운영자금의 신중한 관리 등은 잉여현금흐름을 창출하는 우리 회사의 능력에 가장 중요한 기반이 될 것으로 본다.”

“전체적으로 볼 때 우리는 2019년을 마지막 분기에 높은 실적을 거두고 끝냈으며 이는 우리 회사의 실적 비전과 수익률에 초점을 맞춘다는 전략과 일치하는 것이라고 생각된다. 우리 회사가 거둔 실적에 나는 매우 만족스럽게 생각하며 그러한 실적을 거두는 데 결정적 역할을 한 슐룸베르거 팀원 모두에게 감사의 뜻을 보낸다.”

기타 이벤트

2019년 12월 10일 슐룸베르거는 수석부사장이자 최고재무책임자를 지냈던 사이먼 아얏(Simon Ayat)이 2020년 1월 22일부로 사임한다고 발표했다. 회사에서 1982년부터 일하기 시작한 아얏 수석부사장은 향후 2년에 걸쳐 CEO 보좌 고위 전략고문으로 재직할 예정이다. 현재 재무 담당 부사장으로 슐룸베르거에서 24년간 재직해온 베테랑인 스테판 비겟(Stephane Biguet)이 아얏을 대신하여 수석부사장 겸 최고재무책임자직을 맡게 된다.

2019년 10월 1일 슐룸베르거와 로크웰 오토메이션(Rockwell Automation)은 전에 발표했던 합작회사 센시아를 폐쇄했다. 로크웰은 이 합작법인의 53% 지분을 보유하고 슐룸베르거는 47% 지분을 갖고 있었다. 폐쇄 시점에서 로크웰은 운영자금 조정금액을 제하고 2억3800만달러에 달하는 현금을 슐룸베르거에 지불했다.

2019년 12월 31일 슐룸베르거는 DRILCO와 토머스툴(Thomas Tools), 피싱 앤 리미디얼 서비스(Fishing & Remedial Services)에 대한 사업체와 관련 자산 매각을 완료하고 그 대금을 현금으로 3억4800만달러를 수취했다.

4분기 중에 슐룸베르거는 11억달러에 달하는 기발행 채권(note)을 재매입했다. 여기에는 2020년 만기 4억1천600만달러의 3.00% 채권과 2021년 만기 1억2천600만달러의 4.50% 채권, 2021년 만기 5억달러의 4.20% 채권, 2022년 만기 1억600만달러의 3.60% 시니어 채권 등이 포함된다.

2020년 1월 17일 슐룸베르거의 이사회는 기발행 보통주당 0.50달러의 분기 현금 배당금 지급을 승인했으며 배당금은 2020년 2월 12일 기록을 기준으로 한 주주들에게 2020년 4월 9일에 지급될 예정이다.

4분기 매출 82억달러는 전 분기 대비 4% 감소한 것이다. 북미주 매출 25억달러는 14% 감소한 것이고 해외 부문 매출 57억달러는 2% 증가한 것이다.

북미주

북미주 지역의 연결 매출 25억달러는 전 분기 대비 14% 하락한 것이다. 이 전 분기 대비 실적 하락은 전부터 예상했던 고객사 예산 부족과 현금흐름 제약으로 인한 것으로 북미주 육상 원스팀과 시추 부문에서의 활동 부진과 가격 하락에 기인한 것이다. 북미주 육상부문의 매출은 전 분기 대비 19%가 떨어졌으며 북미주 해상 매출은 3%가 증가했다. 원스팀 매출은 회사가 수요 저하에 대비해서 시추 선단을 항만시설에 정박함으로써 수압파쇄 능력을 조정함에 따라 발생한 것으로서 전 분기 대비 33%가 낮아졌다. 이는 북미주 육상부문에서 시행하고 있는 ‘시장 조건에 맞는 규모 조정’ 전략의 일환으로 이루어지는 것으로 우리 회사의 비즈니스 포트폴리오를 보다 높은 수익률에 맞춰 합리화하려는 전략이다.

국제 부문

중남미 지역에서의 연결 매출 10억달러는 전 분기 대비 1%가 증가한 것이다. 이는 주로 멕시코 캄페체만에서의 웨스턴게코(WesternGeco®) 다중고객 지진 관련 라이선스 매출의 증가에 힘입은 것이지만 아르헨티나에서 시추 및 유정 서비스 활동이 부진해짐에 따른 매출 저하로 인해 부분적으로 상쇄됐다. 에콰도르에서의 매출은 분기 초에 발생한 소요사태로 인해 생산활동 중단이 되어서 약간의 하락을 보였다. 캐머론 매출은 멕시코 및 중미 지오마켓에서 지표 시스템 매출의 증가로 높아졌다.

유럽/CIS/아프리카 지역의 연결 매출 20억달러는 전 분기 대비 2%가 줄어든 것이다. 이는 북해와 러시아에서 하계 활동이 종료되고 와이어라인 및 유정 서비스 부문의 동계 활동 부진에 따라 결과한 것이다. 그러나 이는 전 세계 지역에 걸친 SIS 디지털 소프트웨어 매출 증가와 아티피셜 리프트 솔루션(Artificial Lift Solutions) 부문에서의 매출 증대로 부분적으로 상쇄됐다. 한편 사하라 이남 아프리카와 북아프리카 지오마켓에서 새로운 프로젝트 개시로 인한 매출 증대는 북반구에서의 계절적 요인에 따른 감소를 둔화시키는 데 기여했다. 캐머론 매출은 밸브 및 프로세스 시스템(VPS) 매출이 러시아에서 증가했고 노르웨이에서 원서브시 프로젝트와 서비스 활동이 증대함에 따라 전 분기보다 높아졌다.

 
중동 및 아시아 지역에서의 연결 매출 27억달러는 전 분기 대비 5% 증가한 것이다. 이는 쿠웨이트, 이라크, 오만 등지에서의 완성률 향상과 아티피셜 리프트 솔루션, M-I SWACO 제품 매출 증가로 인한 것이고 이에 더해 사우디아라비아에서의 일괄턴키(LSTK) 추가 유정 설치, 카타르에서의 유정 서비스 활동 증대 등으로 인한 것이다. 남아시아 및 동아시아, 극동아시아 및 호주 지오마켓에서의 매출도 SIS 디지털 소프트웨어 매출 및 완성률 향상에 힘입어 전 분기 대비 증가했다. 캐머론 매출은 인도에서의 원서브시 활동 증대로 인해 더 높아졌다.

저류층 특성화 관련 매출 16억달러(이 가운데 83%가 국제 부문에서 발생)는 북해 및 러시아에서의 하계 와이어라인 및 테스팅 활동이 종결된 후 온화한 동계 기후가 활동에 크게 지장을 끼치지 않음에 따라 전 분기 대비 1% 감소에 그쳤다. 이 감소는 전 세계 지오마켓에 걸쳐서 SIS 디지털 소프트웨어 매출이 증가함에 따라 부분적으로 상쇄됐다. 웨스턴게코의 다중고객 지진 관련 라이선스 매출은 멕시코 캄페체만에서의 매출 증가로 인해 약간 높아졌지만 이 상승분이 미국령 멕시코만에서 활동 부진으로 크게 낮아지는 바람에 전반적으로 감소했다.

 
저류층 특성화 세전 영업마진 22%는 SIS 디지털 소프트웨어 매출의 증가로 인해 전 분기 대비 59bps가 증가한 것이다. 이 마진 증대는 와이어라인 매출의 계절적 요인에 따른 감소와 대중고객 지진 라이선싱 활동의 부진으로 부분적으로 상쇄됐다.

시추 부문 매출 24억달러(이 가운데 76%가 국제 부문에서 발생)는 전 분기 대비 1% 감소했으며 이는 러시아에서의 하계 시추 활동이 종료되고 북미주 육상부문 시추 활동 부진으로 인한 것으로서 M-I SWACO와 비츠 앤 시추 공구 부문에 부정적 영향을 미쳤다. 이러한 감소분은 사우디아라비아에 LSTK 유정 추가 설치 등 중동 및 아시아 지역에서의 시추 활동 활성화로 부분적으로 상쇄되었다.

 
시추 부문 세전 영업마진 12%는 전 분기 대비 큰 변화가 없었고 이는 중동에서의 시추 프로젝트에서 마진 향상이 계절적 요인에 따른 러시아에서의 마진 하락과 북미주 육상에서의 시추 마진 하락으로 상쇄된 것이다.

생산 부문 매출 29억달러(이 가운데 61%가 국제 부문에서 발생)는 전 분기 대비 9% 감소했다. 이는 회사가 수요 저하에 대비해서 시추 선단을 항만시설에 정박하는 방식으로 수압파쇄 능력을 조정함에 따라 발생한 원스팀 매출의 전 분기 대비 매출 33% 감소에 기인한 것이다. 이는 북미주 육상부문에서 시행하고 있는 ‘시장 조건에 맞는 규모 조정’ 전략의 일환으로 이루어지는 것으로 우리 회사의 비즈니스 포트폴리오를 보다 높은 수익률에 맞춰 합리화하는 전략이다. 이에 더해 샌드와 프로판트(proppant) 공급 매출도 감소했다. 그러나 이 감소분은 쿠웨이트, 아몬, 남아시아 및 동아시아 지오마켓에서의 완성률 향상을 통해 부분적으로 상쇄됐다. 전까지 슐룸베르거 생산관리(SPM) 부문으로 알려져 있던 에셋 퍼포먼스 솔루션(APS) 부문에서의 프로젝트 활동 활성화는 에콰도르에서의 일시적인 생산 중단에도 불구하고 4분기 중 긍정적인 기여를 했다.

생산 부문의 세전 영업마진 9%는 전 분기 대비 32bps가 감소한 것으로 이는 원스팀 활동의 부진으로 인한 것이지만 높은 활동으로 인한 해외시장 마진의 증대로 부분적으로 상쇄되었다.

14억달러에 달하는 캐머론의 매출(이 가운데 60%가 국제 부문에서 발생)은 원서브시와 지표 시스템, 시추시스템 부문에서의 매출이 주로 해외시장에서 증가한 데 힘입어 전 분기 대비 2% 증가했다. VPS 부문은 북미주 육상 활동의 부진으로 전 분기 대비 감소했으며 VPS의 측정 사업 부문을 센시아 합작법인으로 넘김에 따라 일부 영향도 받았다. 지역별로 해외 매출은 전 분기 대비 7% 늘었고 주로 노르웨이 및 덴마크, 극동 및 호주 지오마켓에서의 사업 호조에 힘입었고 이는 북미주 육상에서의 부진으로 인해 7% 매출 감소로 일부 상쇄되었다.

캐머론의 세전 영업마진 9%는 전 분기 대비 359bps 감소한 것으로 원서브시 프로젝트 포트폴리오에서의 마진 감소에 주로 영향을 받은 것이다. 북미주 육상부문 활동 부진도 마진 감소에 기여했고 특히 VPS와 지표 시스템에 영향을 줬다.