○ 천연가스 시장의 특징

석유와는 달리 천연가스는 글로벌 단위의 교역시장이 형성되어 있지 않음. 지역별 시장이 수출입 활동에 의해 상호 연결되어 있으며, 미국, 아시아, 유럽 천연가스 시장이 주요 천연가스 시장으로 간주되고 있음. 국가간 천연가스의 교역이나 운송은 파이프라인을 통하거나 이보다 비용이 비싼 LNG 선박에 의해 이루어지고 있음.

 

○ 천연가스 가격의 지역간 편차

ᅳ 2000년대 초반 이후 천연가스 가격의 지역별 격차가 확대되고 있는데, 이는 각각의 시장이 처한 특수한 상황에 기인하는 것으로 분석됨. 국제 유가 보다는 수급 여건에 민감하게 반응하고 있는 미국의 천연가스 가격은 shale gas 혁명이 가져온 천연가스 생산량 급증의 영향으로 하락 압력에 지속적으로 노출되어 있음.

 

ᅳ 유가나 천연가스 소비량에 직접적으로 연동되는 모습을 나타내고 있는 아시아 시장의 천연가스 가격은 경제개발 지속에 따른 천연가스 수요 급증의 영향으로 지난 10여년 동안 세 배 급등했으며, 현재 아시아의 천연가스 가격이 세계에서 가장 높은 수준을 나타내고 있음. 한편, 유가의 움직임에 부분적으로 연동되어 있는 유럽의 천연가스 가격은 2000년대 초반 이후 현재까지 두 배 증가한 것으로 드러났음.

 

○ 미국의 shale gas 혁명

ᅳ 최근 글로벌 천연가스 시장의 대표적인 현상으로는 미국의 shale gas 혁명을 꼽을 수 있음. 우수한 기술, 양호한 금융 지원, 긍정적인 환경 정책, 적극적인 투자 수요를 바탕으로 한 미국의 shale gas 생산 급증은 가격 하락을 주도하는 한편, 발전 부문에서 천연가스가 석탄 수요를 빠르게 대체하는 결과를 낳고 있음.

 

ᅳ Shale gas 혁명이 가져온 또 다른 영향력은 천연가스 수입 급감과 에너지 자급률 급증임. 지난 10년간 미국의 천연가스 수입량은 절반으로 축소되었으며, 천연가스 부문에서 에너지 자급률 100%를 달성한 미국이 shale gas 개발 지속을 바탕으로 향후 본격적인 LNG 수출에 나설 경우, 전세계 천연가스 시장의 수급과 가격 여건에 커다란 영향을 미치게 될 것으로 전망함. 다만, 수출 물량이 확대됨에 따라, 미국의 천연가스 가격은 향후 점진적인 상승세를 나타낼 것으로 예상함.

 

○  아시아의 LNG 수요 급증

ᅳ  아시아 시장의 천연가스 공급은 경제 성장에 따른 가파른 수요 증가세를 미쳐 따라잡지 못하는 모습을 지속적으로 보이고 있음. 이에 따라, 아시아 각국은 부족한 천연가스 공급량을 충족시키기 위해 LNG 수입을 확대하고 있으며, 이는 아시아 시장의 천연가스 가격이 지난 10년간 급등세를 지속한 주요 원인으로 지목되고 있음.

 

ᅳ  아시아 천연가스 시장의 강세에 자극 받은 주요 천연가스 생산국들의 LNG 설비 투자가 급증하고 있는데, 특히 호주의 LNG 설비 투자와 생산이 괄목할 만한 성장세를 나타내고 있는 것으로 드러났음. 아울러, 최근 분주한 움직임을 보이고 있는 중국의 비전통 (non-conventional) 천연가스 개발이 조만간 본격적인 생산으로 이어질 가능성이 높아지고 있으며, 이는 아시아 천연가스 시장의 가격 급등세를 완화시킬 요인으로 평가함.

 

ᅳ  비전통 자원 개발을 앞세운 중국의 천연가스 생산이 본격화될 경우, 아시아 천연가스 시장의 수급 여건을 조절하기 위해 미국이 천연가스 수출 물량을 축소할 가능성이 있으며, 이는 결국 아시아 시장을 포함한 글로벌 천연가스 가격이 현재 수준에서 안정되는 결과를 초래할 것으로 전망함.

 

○  유럽 에너지 정책의 오류와 불확실성

ᅳ  에너지 부문의 환경보호 관련 이슈가 유럽 전역에서 부각됨에 따라, EU는 온실가스 배출을 규제하기 위한 탄소배출권거래제 (carbon emission trading system)를 전면 도입하였으며, 독일에서는 친환경 재생에너지 산업의 발전을 도모하기 위한 강도 높은 지원 정책이 채택되었음. 그러나, 이 같은 조치로 말미암아, 발전 부문의 천연가스 소비는 감소한 반면, 천연가스 보다 오염물질을 더 많이 배출하는 석탄의 소비는 증가하는 등의 왜곡된 결과가 나타났음.

 

ᅳ  유로존의 경제 회복세가 가시화되면서 유럽의 천연가스 수요가 반등세를 나타내고 있으나, 각종 친환경 에너지 지원 정책과 강화된 환경 규제의 영향으로 유럽 국가들의 천연가스 생산은 여전히 하락세를 나타내고 있으며, 이러한 수급 여건의 불안정으로 인해 유럽의 천연가스 가격이 지속적인 상승 압력에 노출되어 있는 것으로 나타났음.

 

ᅳ  이러한 시장 상황에서 유럽의 최대 천연가스 공급처인 러시아가 반사적인 이익을 얻고 있으나, 경제적 혹은 정치적 이유로 인해, 최근 유럽 국가들은 천연가스 수입 시장을 러시아 이외의 국가들로 다변화하려는 움직임을 보이고 있음. 이는 결국 천연가스 수출을 확대하려는 미국의 입장과 맞물려, 유럽 천연가스 시장에서 미국의 영향력이 확대될 것임을 시사하는 것으로 해석함.

 

○  지역간 천연가스 가격의 컨버젼스 (convergence)

ᅳ  천연가스 수출이 본격화될 것으로 전망되는 미국의 경우, 향후 천연가스 가격의 점진적인 상승세가 나타날 것으로 전망하며, 상대적으로 저렴한 미국산 천연가스의 공급 확대와 중국의 비전통 천연가스 생산 개시는 중기적으로 아시아 시장의 천연가스 가격이 하락 반전하는 결과를 낳게 될 것으로 예상함. 수급 여건의 개선이 기대되는 유럽에서도 천연가스 가격의 상승 압력이 차츰 완화되는 모습이 나타날 것으로 전망함.

 

ᅳ  이상을 종합적으로 살펴볼 때, 2000년대 초반 이후 계속되었던 지역간 천연가스 가격의 격차가 점차 축소되는 경향이 나타날 것으로 전망함. 천연가스 가격의 유가 연동성이 상대적으로 약한 미국산 천연가스의 공급량이 확대될수록, 글로벌 천연가스 가격의 컨버젼스 현상은 가속화될 것으로 전망하며, 특히 아시아와 유럽의 천연가스 가격 하락세가 눈에 띄게 나타날 것으로 예상함.

 

 

○  글로벌 천연가스 생산 현황

ᅳ  글로벌 천연가스 매장량

l  2012년 말 기준, 비전통 자원을 포함한 전세계 천연가스 가채매장량 (technically recoverable reserves)은 총 810 tcm (trillion cubic metres)으로 추정되고 있으며, 중국, 아르헨티나, 알제리의 순으로 천연가스 가채매장량이 많은 것으로 조사되었음.

 

l  매장량을 좀더 보수적으로 측정한 확인매장량 (proved reserves)을 기준으로 할 때, 전세계 천연가스 매장량은 2012년 말 기준, 총 187 tcm에 이르는 것으로 추산되고 있으며, 이란, 러시아, 카타르, 투르크메니스탄, 미국의 순으로 천연가스 확인매장량이 많은 것으로 드러났음.

 

ᅳ 글로벌 천연가스 생산 현황

l  지난 수년간 글로벌 천연가스 생산에서 가장 두드러진 모습을 나타낸 것은 미국의 천연가스 생산량 급증임. Shale gas 혁명으로 인해 2010-2012년 미국의 천연가스 생산은 연평균 6.3%의 증가율을 나타냈는데, 이는 2000-2010년 연평균 천연가스 생산 증가율인 0.1%에 비해 괄목할 만한 성장세임.

 

l  미국의 천연가스 생산 급증은 전세계 천연가스 생산에도 큰 영향을 미쳤음. 2010-2012년 글로벌 천연가스 생산은 연평균 2.4%의 성장세를 나타냈는데, 이는 2000-2010년 연평균 천연가스 생산 증가율이었던 1.1%에 비해 두 배 이상 확대된 것임.

 

l  2012년 기준, 미국이 세계 최대 천연가스 생산국인 것으로 드러났으며, 전세계 천연가스 생산에서 미국이 차지하는 비중은 20%에 이르는 것으로 집계되었음. 이어서 러시아가 18%의 시장 점유율을 나타내고 있으며, 이란, 카타르, 캐나다가 전세계 천연가스 생산에서 차지하는 비중은 각각 5%에 달하는 것으로 조사되었음.

 

○ 글로벌 천연가스 수요 현황

ᅳ 화석연료 가운데서 가장 친환경적인 자원임에도 불구하고, 글로벌 천연가스 수요는 석유나 석탄에 미치지 못하는 것으로 나타났음. 2012년 기준, 전세계 에너지 수요에서 석유, 석탄, 천연가스가 차지하는 비중은 각각 31%, 29%, 21%에 달하는 것으로 조사되었음.

 

ᅳ 산업별로는 발전 부문의 천연가스 수요가 가장 많은 것으로 드러났으며, 산업용 및 가정용 수요가 그 뒤를 따르고 있는 것으로 나타났음. 차량용 연료로서의 천연가스 수요는 아직 제한적인 수준에 머물러 있으나 점차 시장이 확산되고 있는 것으로 밝혀졌음.

 

ᅳ 지역별로는 가파른 경제 성장세를 바탕으로 아시아 시장의 천연가스 수요가 두드러진 성장세를 보이고 있음. 2012년 기준 아시아는 전세계 천연가스 수요의 19%를 차지할 정도로 급성장한 반면 미국과 유럽의 비중은 점차 감소하고 있는 것으로 나타났음.

 

ᅳ 그러나, 국가별로는 여전히 미국이 글로벌 천연가스 소비 시장에서 점유율 22%로 수위를 달리고 있는 것으로 드러났음. 이어서 러시아 (13%), 이란 (5%), 중국 (4%), 일본 (3%), 사우디아라비아 (3%), 캐나다 (3%)의 순으로 글로벌 천연가스 소비 시장에서 선두권을 형성하고 있는 것으로 밝혀졌음.

 

 

○ 2018년까지 천연가스 가격 전망

2012년 MBtu (Million British thermal unit) 당 2.0-2.8 달러의 저점을 형성한 미국의 천연가스 가격은 2018년 MBtu 당 4.5-5.0 달러 수준까지 상승할 것으로 전망함. 반면, 아시아 시장의 천연가스 가격은 현재 MBtu 당 16.5 달러에서 2018년 14 달러 내외로 하락할 것으로 전망하며, 유럽의 천연가스 가격 역시 2018년 MBtu 당 10-11 달러 수준으로 소폭 하락할 것으로 예상함.

 

○ 2035년까지 천연가스 가격 전망

미국의 천연가스 가격은 2018년 MBtu 당 4.5-5.0 달러에서 2035년 6.5 달러 내외로 상승할 것으로 예상함. 같은 기간 아시아의 천연가스 가격은 MBtu 당 14 달러에서 15 달러로, 유럽의 천연가스 가격 역시 2018년 MBtu 당 10-11 달러에서 2035년 12 달러 수준으로 소폭 상승하게 될 것으로 예상함.

 

※자료출처 : Atradius Credit Insurance / 

 

[출처 : KOTRA GlobalWindow(www.globalwindow.org) 2014. 08. 18 /  자료원 : 산업연구원(www.kiet.go.kr)]