| 향후 20년 간 글로벌 화학 산업의 변화 전망
■ 주요 내용
- 가치 창출의 관점에서 글로벌 화학 산업은 지난 수 십 년 동안 큰 발전을 이루어왔음.
- 실제로 총 주주들에게 돌아간 수익(TSR)은 다른 어떤 산업보다 높은 편이었음.
- 그러나 상대적으로 이러한 이점이 감소하면서 강세를 보여오던 기업들의 배치가 바뀌기 시작하였음.
- 한동안 높은 성과를 내던 상위의 기업들이 개발 도상국 시장에 본사를 둔 기업이었는데, 최근에 이러한 성과 높은 기업들은 대부분 북아메리카 지역이나 유럽 등과 같은 지역에 본사를 둔 기업이 되고 있음.
- 이 연구에서 보스턴컨설팅 그룹에서는 전세계에서 상위에 랭크된 화학 산업 기업들을 대상으로 5년, 10년, 20년의 전망치를 내다보았음.
- 여기에서 가장 명확한 것은 TSR은 각각의 화학 산업 기업들이 각자의 방식으로 잘 운영하고 비즈니스 시스템에 맞추어 차별화 전략을 사용했을 때 높아진다는 것이었음.
- 예를 들어 수년 전에 농화학 분야나 지속 가능한 화학 관련 제품들에 대한 수요가 급증하면서 여기에 집중했던 화학 산업 기업들이 최근에는 적어도 TSR의 관점에서는 이 분야에 대한 관심이 급격하게 줄어든 것으로 나타났음.
- 화학기업들은 수익율 성장속도가 둔화되었다는 것을 가장 큰 문제점으로 지적하고 있음.
- 이에 따라 인수 합병 전략이 매우 중요한 선택이 되고 있는데, 북아메리카 지역의 기업들을 제외하고는 이러한 전략은 매우 위험한 것이기도 함.
- 실제로 인수 합병을 통해서 큰 성공을 거두거나 새로운 시장에 성공적으로 진입한 화학 기업들은 거의 없는 것으로 나타났음.
■ 글로벌 화학 산업의 현황
- 2008년에서 2012년 사이에 화학 산업에서의 TSR은 평균적으로 약 5%를 기록하였음.
- 화학 산업 내에서의 전반적인 수익은 여전히 높은 편이나 다른 산업의 기업들에 비해서는 상대적으로 수익율이 떨어진 것으로 나타났음.
- 2007년에서 2011년 사이에 화학 기업들은 다른 모든 산업들 중에서 4번째로 높은 성과를 기록하였는데, 평균 수익률은 4.7% 였음.
- 수 십 년 동안 계속되었던 농화학 분야와 비료 분야에서의 수익률은 개발 도상국에서의 수요가 감소하고 바이오 연료에 대한 관심이 높아짐에 따라 떨어지고 있었음.
- 하이엔드high-end 화학 제품이나 특수한 목적을 지닌 제품들에 대한 수요가 증가하고 있으며, 상대적으로 적은 수익률을 보여준 기본 화학 제품에 대한 관심은 감소하는 것으로 나타났음.
- 이것은 상대적으로 로우엔드low-end 제품이나 플라스틱 제품에 집중하고 있는 개발 도상국 시장에 소구하고 있는 기업들이 수익률 측면에서 상위에 랭크 되지 않았기 때문임.
- 북아메리카의 화학 산업 기업들은 '재산업화'로 인해 혜택을 받고 있으며, 주택 시장이나 자동차 분야의 경기 회복으로 긍정적인 전망을 가지고 있음.
- 실제로 이들 기업은 또한 풍부한 셰릴 가스의 활용 가능성 등으로 비용 측면에서의 이점도 보유하게 되었음.
- 지난 오랜 기간 동안 좋지 않은 성과를 보여온 유럽 화학 기업들은 절치부심 끝에 성과를 끌어올릴 수 있었음.
- 유럽의 화학 산업들은 평균 이하의 성과를 거두거나 잘 적응하지 못한 비즈니스 영역들을 제거해나감으로써 자신의 생산성을 높일 수 있었음.
- 지난 20년 동안 유럽의 화학 기업들은 판매나 일반 운영, 관리 비용, 자본 지출, 그리고 북아메리카에 있는 화학 기업들과 비교해 볼 때 발생하는 큰 수익성 격차 등을 좁히기 위해서 좀 더 효율적인 전략들을 도입하였음.
- 화학 기업들은 인수 전략을 통해서 자신의 비즈니스 영역을 다각화 해야 할 것이나, 그렇다고 모든 기업이 이러한 인수 합병 전략이 긍정적인 효과를 가져오는 것은 아님.
- 성장이 어느 정도 이루어진 기업들의 경우, 인수 합병 전략이 사업을 확장하는 좋은 전략으로 여겨지나, 그렇다고 해서 이 전략이 무조건 가치를 창출하는 것은 아님.
- 실제로 이러한 전략들은 오히려 인수를 한 기업들이 잘못된 타겟 기업을 선정하거나 제대로 인수 과정을 진행하지 못하거나, 너무 비싼 돈을 주고 인수를 할 경우 독으로 작용할 수 있음.
- 일반적으로 인수 합병 전략을 좀 더 성공적으로 수행한 화학 기업들은 인수한 비즈니스를 자신의 기업 내에서 통합하고 이를 성공적으로 운영할 수 있는 역량을 보유하고 있어야 함.
- 이제까지 미국의 화학 기업들은 늘 이러한 인수 합병 전략을 통해 사업을 확장해왔으나 다른 지역, 특히 유럽에 있는 화학 기업들은 그렇지 않았음.
- 화학 기업들은 좀 더 성공적인 미래를 달성하기 위해서 직관과 유연성을 가질 필요가 있음.
- 무엇이 변화하고 있는 지를 읽어낼 수 있는 능력을 화학 기업들에게 매우 중요한 차별화 역량이 될 수 있음.
- 그리고 이러한 직관 능력은 향후 몇 년 이내에 개발 도상국 시장의 기업들이 따라잡을 수 있는 것이기도 함.
- 제대로 된 마인드 셋을 통해 불편한 진실들을 수용하고 화학 산업 내에서의 힘의 균형을 바꾸는 데 있어서 망설임이 없어야 함.
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How_20_Years_Have_Transformed_the_Chemical_Industry_May_2014_tcm80-162540.pdf
